ICO走红，中国大妈跟风进监管，已发出强势收紧信号

数据显示，今年上半年，全球ICO总投资额约为18亿美元，仅中国ICO投资额就接近26亿元人民币。 然而近期，关于ICO跑路、虚假融资的消息在币圈、链圈迅速传开。 谈到某些ICO项目，一些投资人就会开始抱怨“又是骗子”，甚至有消息说三天就收款了。 , 逃离平台的情况。

如果问投资者过去一年回报率最高的标的是什么？ 估计大多数人都不会想到一个听起来很奇怪的英文缩写：ICO（virtual currency financing）。 比特币一年涨了3倍多，8月份一个月涨幅近60%。 应该算是价格暴涨，但和那些成功的ICO相比，简直不值一提。 截至8月25日，NEO（原NEO）自去年9月完成ICO上线以来，涨幅高达282倍。 排名第二的上海量子链（QTUM）今年3月在云币网进行了ICO，发行价2元。 发行当日开盘价66.66元，单日涨幅33倍，随后一路下跌至20余元。 ，随后暴涨至57元左右。

一夜暴富的赚钱效应，吸引了大批投资者甚至连比特币都不知道的大妈们入场。 然而，造假白皮书、作弊、卷款跑路等负面新闻层出不穷。 监管层近期也开始关注ICO的乱象，多部门频频发声谈论ICO的风险。

中国互联网金融协会近日在官方微信公众号发布《关于防范以ICO名义吸收投资相关各类风险的提示》，指出境内外部分机构利用各种误导性宣传手段从事融资业务以ICO名义进行活动，相关金融活动未获得任何许可，涉嫌欺诈、非法证券、非法集资等行为。 广大投资者应保持清醒，提高警惕，谨防上当受骗。

打消疑虑

什么是热门ICO？

所谓ICO，即Initial Coin Offering，可译为“数字代币首次公开募股”，是一种用数字代币投资早期项目的方式，类似于现实世界中的IPO。 具体来说，项目发起人可以通过区块链技术发行初始代币获得融资，但初始代币不能用法定货币（人民币、美元等）购买，因为这违反了各国关于融资的法律法规，而是需要用比特币、以太币等流动性更强的数字资产购买。

“说白了，发行方要生产一个虚拟的数字货币，让你提前用钱买比特币，然后用比特币换取即将生产的数字货币。你直接给人家人民币，并且他们返回No。他们还会告诉你，这个东西未来很可能和比特币一样值钱，即使不如比特币值钱，价格翻倍也不是问题。 著名财经专栏作家肖雷这样描述ICO的运作。

肖磊认为，从表面上看，ICO似乎是一种新型的直接融资方式，以发行虚拟数字货币为手段，达到融资比特币等目的。 不是直接募集人民币，也不是股权众筹，所以从监管的角度，很少有人能理解这个东西是一个什么样的状态。 也正是因为如此，这个行业中出现了大多数投资者和监管者看不懂的情况，所以“浑水摸鱼”得心应手。

据公开资料显示，第一个有明确记录的ICO项目是2013年6月，万事达卡（MSC）在Bitcointalk论坛上发起众筹。 此后，第二个加密货币ICO项目Future Coin（NXT）出现在Bitcointalk论坛上，筹集了21个比特币（当时约合6000美元）。 全盛时期，NXT市值突破1亿美元，成为当时投资者眼中最成功的ICO。 NXT之后，从2013年底到2014年初，大量ICO涌现，而迄今为止最成功的ICO项目以太坊就是在那个时候出现的。

现状

靠ICO收钱，连“白皮书”都没有

一些ICO项目在几个小时内就完成了募资，一些普通投资者也羡慕不已入场。 据火币区块链研究中心统计，今年上半年全球ICO投资总额约为18亿美元，仅中国ICO投资就接近26亿元人民币。

“有的ICO项目8分钟就筹到1000万美元以上，这比跟VC谈融资容易多了。” 通联数据创始人兼董事长肖峰上个月在一次演讲中表示。 业内人士普遍认为，国内融资金额最大的ICO项目量子链，历时117小时累计募集11156766个比特币和78081013个以太坊（ETH），一定程度上点燃了投资者对ICO项目的热情。 这种被点燃得太快的热情也导致了ICO领域的混乱。

在业内人士看来，近一两年大家对区块链项目都非常看重。 花费了大量时间进行第三方分析和可行性研究，对项目进行战略规划，投入大量时间和精力进行投资。 人们做路演，成本使用的细节也会公开。 可能那个时候，整个市场对虚拟货币和区块链都不太了解，更不用说ICO了。 但今年以来，市场仿佛突然苏醒，迅速点燃，进入一种无人能理解的疯狂。

在币圈、链圈有很多朋友的李先生告诉北青报记者，有的项目连白皮书（项目说明书）都没有，就开始拉微信群做支付。对发起人的个人影响力。 事实证明，短则几个小时，长则几天，几千万都可以轻松融化。 “我们懂一点技术的人都管这个叫‘空中链’，长得太丑了。” 李总表示，其实很多区块链项目根本不用代币也可以完成，但他们还是做ICO，发行数量和发行价格可以随意，没有任何依据。 他怀疑那些连白皮书都没有的项目是不是在骗钱。 毕竟，要制作出像样的白皮书，还是需要很高的技术门槛。 即使没有白皮书，也很难看出赞助商的诚意。

跟进

“区块链”这个名字让人觉得“酷”

今年4月以来，区块链数字资产论坛在全国如雨后春笋般涌现，每届参会人数均超过2000人。 在业内人士看来，这些区块链论坛本质上可以看作是ICO路演。 很多区块链创业公司会争先恐后地在这些区块链论坛上推介和推荐自己的ICO项目。

这些创业项目涉及哪些方面？ “说白了，热什么都可以，但关键是要让人觉得凉快，让人觉得有前途。” 李先生告诉北青报记者。

在某ICO平台网站上，北青报记者看到，已经完成的ICO项目有“区块链资产支付平台”、“全球区块链智能交易平台”、“基于区块链的共享项目”。 目标数量最多的是2000个比特币，折合人民币6000万，最少的是1800万人民币。

在另一个平台上，即将上线的ICO项目涉及各个领域，比如“全球首个区块链搜索引擎”、“基于区块链的全球免费内容娱乐系统”、“基于区块链的大数据征信平台”等等，有的已经已经在 ICO 截止日期前十天完成了预定的融资金额。

从这些项目的介绍资料来看，不难发现它们之间的共性：标题都是大而空，但都将区块链与时下热点结合起来。 项目的具体信息很简单，有的只有几句话。 即便如此，这些耗资数千万的项目还是很快就顺利募集到了资金。

肖雷总结道：“市场上一直存在一个现象，很容易‘圈钱’，首先你要选择一些大多数人看不懂的东西。ICO创造的暴富神话，是因为所有加上“区块链”这个词，一般人看不懂，这是最基本的前提。比如你要开餐厅，这个大家都能看懂，但是你说要建一个去中心化的，估计很多人会一头雾水，当然，仅仅了解是不够的，还需要强有力的刺激，比如他们会告诉投资人，基于区块链技术的比特币会涨几万倍，如果你想实现财务自由，不要再错过ICO。”

现象

“什么都不懂”的叔叔阿姨们开始进军ICO

李先生表示，投资人在参与众筹项目时，至少可以看到实物，或者体验项目本身的服务。 然而，在很多ICO中，投资人靠的是一些模糊的介绍，不了解任何具体信息比特币翻墙是什么意思，就把钱投进去了。 因为一夜暴富的效应，一些自认为能跟上潮流的叔叔阿姨不顾一切地冲了进来。

北京青年报记者在采访中了解到，一些资深玩家对ICO的未来还是很看好的。 他们认为ICO应该被视为继比特币之后区块链技术的又一次突破性创新。 但一些刚刚入门的投资者甚至直接承认自己什么都不懂。 这些新人让许多专业人士感到担忧。

今年四十多岁的刘先生正摩拳擦掌准备投资ICO。 他说，他身边的几个朋友投资比特币赚了很多钱，现在忙于ICO，让他很感动。 刘先生最后悔的是：“今年4月份，比特币才8000多，他们让我投资，我看不懂就没买，现在比特币3万多，而且才几个月，你看我错过了一个多么好的机会。我绝对不能再错过这个ICO，看不懂还是要投票。” 刘先生坦言，他不太了解区块链和ICO的原理，“但正在学习”。

上海的张先生前阵子也在各个ICO群里积极寻资料。 只要听到一些介绍，如果时间地点合适，他就会去现场参观。 张总直言：“白皮书写的我其实看不懂，就去现场看PPT，听到比较专业和逻辑的项目，就投入了一点，我可以赚一点。”

北青报记者在采访中发现，不少热衷ICO的投资人都是像刘总、张总这样的菜鸟。 有的爷爷奶奶甚至不打算一探究竟，而是想和身边的年轻人一起试一试。

专注于

ICO领域曾出现骗局

据业内人士透露，ICO跑路、虚假融资的消息在币圈和链圈迅速传开。 一些投资人在谈及某些ICO项目时，会开始抱怨“又是骗子”，ICO圈也有平台三天收款就跑路的案例。

“ICO之所以如此火爆，是因为现在代币有了二级市场，参与者不关心项目本身靠不靠谱，只要代币在市场上升值，就会被卖出。 “ 有业内人士表示，按理说，最初的ICO参与者和VC投资人一样，要等到项目实施一年甚至更长时间，才能享受到权益。 但是有了二级市场，参与者可以在获得代币后迅速在市场上出售。 与认购价相比，大多数代币的初始上市价格上涨了数倍。

典型的“不记名”骗局也在潜入ICO领域。 这种模式常见于明信片诈骗的诈骗模式。 大量资金的运作导致价格暴涨。 ICO完成，散户资金进来后，庄家卖掉自己的股票，赚取差价。

此前，有媒体报道过一个国际炒币团队，其中一名成员毫不避讳自己团队的工作，主要是炒币。 他还称，自己做经销商赚的钱买了一辆价值50万多元的汽车，而这笔钱来自于收割的“韭菜”。

全球金融科技服务公司Autonomous的研究报告透露：“大多数募资公司只是想利用人们对数字货币生态系统的新鲜感和兴奋感，利用社交媒体进行宣传和宣传，抓住缺乏强制性监管的机会。 “当前市场。时间欺诈。一旦筹集资金，白皮书中承诺的计划将根本无法实施，尤其是在中国公司的ICO项目中。”

风险

很多ICO项目都处于只有一张PPT的阶段

财经专栏作家肖磊，一直潜心研究虚拟货币和区块链技术，也认识不少币圈和链圈的资深玩家。 8月中旬，在各地还没有加强监管迹象的情况下，肖雷呼吁监管层加强对ICO的监管。

肖雷认为，从趋势上看，这种融资模式符合当前市场发展趋势。 毕竟ICO效率更高，更适合这类初创企业。 “但是，合理并不代表它会发展得很好，不需要监管。这是两个不同的概念，因为ICO发展到现在，已经不是面向少数人的市场，而是面向大众投资者，无论融资、买卖的媒介和方式是什么，实际上都是一种证券化交易，如果不加以监管，就会存在巨大的社会风险。”

在肖磊看来，具体的风险有三点。 首先是恶意集资诈骗的风险。 由于很多ICO的受众都变成了大叔大妈，他们早已超越了“极客”和风投的圈子。 叔叔阿姨们除了觉得这东西能赚钱之外，还觉得这东西能赚钱。 一些不法分子在对他人一无所知的情况下，可以轻而易举地利用ICO达到集资诈骗的目的。

其次，项目本身的风险巨大。 很多ICO项目还只是停留在只有一张PPT的阶段。 失败的概率远远大于成功的概率。 这使得许多 ICO 成为接力赛。 你要选择跑得最快的那个，在失败的消息传开之前，你就可以发一笔横财，这就成了一种类似“赌马”的赌博游戏。

三是ICO没有任何权威的第三方介入，资金风险巨大，与股市的IPO备案、风控、信息披露制度相去甚远（股市骗子多，但骗人的成本远比ICO市场高），投资ICO信息完全不对称，对投资者严重不公平，也是不容忽视的隐患。

肖雷宁愿尽快对ICO实施监管，否则很快就会出现币跑路、事后投资者要钱的情况。

他回忆说，从2014年到2015年，数字货币市场经历了大熊市。 许多山寨币消失了，但没有人出来。 那是因为当时没有那么多祖父母参与其中。 一个好的程序员可能只是关起门来想一想，但爷爷和阿姨不这么认为。”

本期文/记者程洁

供图/视觉中国

最新

比特币中国昨天停牌

ICOCOIN业务

比特币中国昨晚发布公告称，比特币中国即日起（2017年9月2日星期六）暂停ICOCOIN充值及交易服务，并于北京时间2017年9月3日星期日下午6点暂停ICOCOIN提现服务. 请用户在9月3日下午6点前提取ICOCOIN余额。据了解，本次下架被认为是比特币中国考虑合规原因的举措。 目前其他平台交易正常。

预先警告

90%ICO项目

涉嫌非法集资诈骗

监管层的态度越来越明确，一场本该在昨天举行的区块链盛会被相关部门叫停。 据国家互联网金融风险分析技术平台近日发布的《2017年上半年国内ICO发展报告》显示，今年上半年，国内ICO项目累计完成65个，累计融资规模26.16亿元，累计参会人数10.5万人。 快速增长使ICO积累了巨大的风险。 正如肖雷所说，相关行业协会和监管机构也高度关注ICO的风险，相关监管文件或将在近期出台。

8月30日深夜，中国互联网金融协会在其微信公众号发布了一篇题为《关于防范以ICO名义招商引资相关的各类风险的提示》。 据互金协会介绍，近期，各类以ICO名义募集资金的项目在国内快速增长，扰乱社会经济秩序，形成较大风险隐患。 一是国内外一些机构利用各种误导性宣传手段比特币翻墙是什么意思，以ICO为名从事融资活动。 相关金融活动未取得任何许可，涉嫌欺诈、非法发行证券、非法集资。 二是由于ICO项目资产不明朗、投资者适当性不足、信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。

此前两天，北京市网贷行业协会也发布了《ICO风险提示函》。 该文件详细列出了ICO可能面临的各种风险，包括部分发起人的ICO项目甚至可能涉及非法占有资金、涉嫌非法集资或集资诈骗等。 由于虚拟货币的匿名性，一些项目发起人和机构也可能存在地下非法交易或洗钱的风险。 对相关投资者而言，投资ICO项目除因虚拟货币技术风险造成损失外，投资者在参与投资时还可能存在参与非法集资、洗钱、传销等违法犯罪活动的法律风险。 . 对于信息透明度不够的项目，仍然存在被骗的风险。

据报道，央行相关人士研究了大量ICO白皮书后得出的结论是：“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗。事实上，只有不到1%的ICO真正做到了这一点。”筹集资金用于项目投资”监管部门与多位资深法律专家讨论后得出结论：ICO只是披上了合法的马甲，其本质是变相非法集资。 此外，ICO即使能够摆脱非法集资的嫌疑，也涉及明显的合同欺诈。