炒比特币能发财吗？看看这些兄弟是怎么破产的

比特币的疯狂崛起确实让一群人实现了“一夜暴富”的梦想，对财富的渴望也让越来越多的人投身于这种虚拟货币，希望能搭上这辆财富快车同时也有人觉得今天的比特币深陷巨大的泡沫之中，一旦泡沫消退，押注这个领域的投资者就会赔钱。两种声音势均力敌，随着比特币市场的剧烈波动比特币是怎么产出来的，争论至今依然火热。

比特币还值得投资吗？一夜之间会跌吗？只有时间会回答这些问题。但过去留下的故事有一定的参考价值。

四十年前，一对兄弟将白银价格推到了前所未有的高度。当时的白银，就像明日的比特币一样，吸引了众多投资者的加入，甚至引来美联储出台反制措施。经历了一段极其繁荣的时期，白银价格暴涨，兄弟俩急剧破产。

虽然三兄弟引发的白银狂热与昨天的比特币热潮在很多方面不同，但其背后的市场思维却是相似的。本文将近期比特币的崛起与最初的白银狂热进行比较，或许可以让人们对比特币的未来有一个新的看法。

据说这是 1980 年最令人震惊的商业故事。

世界上最富有的两个人，德克萨斯本地人邦克亨特和赫伯特亨特，与伊朗合作伙伴，购买或承包了世界上超过四分之一的私人手中的第三金属白银。消息一出，投机者激动不已，白银价格飙升至前所未有的高度。

随后商品交易所忧心忡忡，叫停白银交易，而美联储则呼吁建行偿还亨特的巨额抵押贷款，而沿路的商业店面仍在劝说行人转移他们的戒指或银器并制作它们变成银条，这些贵金属充斥市场。

短短五个月，白银价格暴跌 80%，亿万富翁兄弟的财富一扫而空。

在英国金融史上，我们很少看到这些疯狂的现象：突然出现如此多的财富，然后是一个与世俗作斗争的特立独行者的短暂消失。

有趣的是，亨特兄弟的白银价格暴跌与最近比特币价格的飙升以及人们对标志性加密货币的看法有许多相似之处。

白银和比特币的价格在短期内都经历了相同的涨幅，并且完全脱离了经济基本面或其内在价值。比特币拥趸军团，和之前的白银狂热者一样，认为他们选择了危机时期最合适的价值储存手段，因为目前各大央行都在打着超低利率的大旗，这将推高利率.

导致白银价格高得离谱的价格也会给比特币带来灾难，不是因为比特币的数量会减少，而是因为大量的新对手将争夺比特币“加密黄金”的头衔。

我对比特币现象与亨特兄弟白银狂热之间可能存在的相似之处特别感兴趣。那是因为，作为《财富》传奇人物罗伊·罗文的报道副手，我有幸参与了亨特自白银价格暴跌以来唯一一次与记者进行的深入接触。事实上，我还没有听到任何关于这两个同意接受采访关于他们的购买动机以及这两个赌徒是如何失败的消息。

1980 年 8 月，我和 Rowan 休假，在不断变化的场景中采访兄弟俩。

采访从一家正宗的墨西哥餐厅开始，后来发现罗文会陪赫伯特晨跑，晚上去赫伯特的住处。在那里，身材苗条、和蔼可亲的邦克从一夸脱可乐中喝了一口，问我：“肖恩，你不是德国人吗？”

当我们到达达拉斯时，亨特家族的传奇历史和两兄弟在白银暴跌中的巨大损失已广为人知。

Bunker 和 Herbert 的儿子 HL Hunter 曾是一名赌徒，后来成为石油大亨，他订购了俄罗斯以外世界上最丰富的黑金资源的德克萨斯东部区块。在 1974 年去世时，HL Hunter 是世界上最富有的人之一。

他的父亲邦克和赫伯特也是重量级的金融赌徒。 1974 年，由于欧佩克的限制，通货紧缩严重，他们以每盎司 6 美元的价格订购了 5500 万盎司白银证券合约。

两兄弟立即将实物银条货物运往英国，以避开瑞典高级官员并确保其安全。此举在市场上引起了轰动。

1979 年年中，随着第二次石油危机期间通货膨胀率飙升至 20% 以上，亨特兄弟又签订了 4300 万盎司白银合约。

一开始，它们的排序节点看起来很随意。亨特豪赌的消息引来大量投机者，1980年1月白银价格涨至5美元0.5美元。亨特兄弟持有45亿美元白银，其中35亿美元是收益，即100亿美元明天。

随着交易所收紧订购和转让规则，白银价格开始下跌，而苦苦挣扎的家庭出售他们的白银器皿以获取更多现金，加剧了这一趋势。这些警告信号并没有阻止亨特。他们确信白银价格会回落，于是邦克又以约 17 美元的价格订购了价值 5000 万美元的白银合约。

美联储主席保罗沃尔克推出了强有力的反制措施，要求建行为高杠杆客户支付抵押贷款，目标是亨特兄弟。面对数十亿美元的保证金征税，亨特兄弟开始抛售合同。该银行承诺了从房子到卡地亚手表的一切。

从 1980 年 1 月到 5 月，白银价格遭遇了商品市场历史上最突然的暴跌，从 50 多美元跌至 11 美元。

尽管遭遇了上述不幸，亨特兄弟并没有面临最终导致他们破产的打击，公司仍然活得很好。

Herbert 非常平淡谦逊，一个爱好简单的人，经常因为喜欢画框而买画。 Bunker 是一个具有佛罗里达个性的大嗓门。

当我问他在白银价格暴跌后他是否仍然是亿万富翁时，邦克回答说：“我不知道。1 亿美元是很久以前的事了。”

他刚从伦敦的一个家庭假期回到英国，那里的小吃很好吃，但价格却出奇的贵。

Bunker 说：“显然，巴黎很少有糟糕的饭菜，而且肯定根本不是负担得起的价格。”与它所支付的费用相比，巴黎丽兹酒店的巴洛克式宏伟仍然相形见绌。 “当我在丽兹酒店结账时，我以为我买了整个地方！”邦克说。

我立即意识到，亨特兄弟认为，美国等主要国家货币政策的自我修养会让通货紧缩在全球肆虐。他们坚信白银本身就是一种稀有资产，是抵御这场正在酝酿的风暴的终极避难所。

他们没有详细解释为何如此看好白银，但言下之意是，地下的白银储量已经非常稀少，开采成本异常高昂，如此高的白银价格不会有多少新增供应带来。

对于 Bunker 来说，白银是比黄金更好的避风港。尽管黄金仍然比白银贵 50 到 100 倍（目前的倍数仍在那个范围内），但邦克说：“肖恩，圣经说白银将与黄金一样值钱。这三天即将到来。”

市场操纵和巨额罚款的指控促使 Bunker 和 Herbert 于 1986 年宣布破产。他们可能会从中吸取教训，因为他们会再次大获成功，重返旧的欧洲市场。

到 2014 年去世时，邦克凭借在家族企业中的独创性再次进入亿万富翁世界，赫伯特在 2013 年出售了他在水泥业务中的股份。赚了大钱，他在股价峰值附近退出，赚了 14 亿美元。

白银 VS 比特币

在 1980 年达到顶峰的白银和当前的比特币在 6 个月内均下跌了 4 倍。鲁莽的猎人兄弟将他们的财富押在白银上。

杜克大学研究员 Campbell Harvey 说：“现在有人在做这件事。我想起了 Microstrategy 的创始人 Michael Thaler，但他的想法和 Hunter 兄弟的想法相似。不同。很多投资机构也减少了他们的投资。”持有比特币资产。”

他提到，连埃隆·马斯克都订购了 15 亿美元的比特币，但这笔钱对特斯拉来说还不够，公司的现金池只是杯水车薪。

Harvey 还表示，与不信任政府的自由主义者占主导地位时相比，现在比特币投资者基础更加多样化。

他说：“如今，此类资产被广泛视为一种价值储存手段。比特币价值 2 万亿美元，离苹果不远。有些人觉得，投资者如何才能将一家估值与苹果相当的公司排除在多元化的投资组合之外？”

他说，比特币的历史很短，但它正朝着积极的方向发展。发展。因此，对于在动荡时期持有避险资产组合（例如农场、商品和 TIPS（通胀保值期货））的投资者而言，比特币将成为更具影响力的选择。

稀缺的吸引力

白银和比特币对避难所投资者都很有吸引力，因为它们的供应有限。他们的共同优势是每年产出的新产出不会被央行打乱。

不过，白银在技术部件和珠宝中也有工业用途。私营矿业公司将根据最终用户订单确定如何增加或减少产量。如果对富银产品的需求急剧上升，而铁矿石的价值跟不上，那么价格将迅速下跌。另一方面，高价本身又会导致新矿的开采，重新填满市场，导致价格快速反弹。

相比之下，比特币没有商业用途，因此其供应不受生产该产品的公司的影响。

哈维说：“供应不依赖于任何私人公司。”每年发行的比特币数量主要由一种算法决定，该算法确定开采的比特币总数不会超过 2100 万枚，大约在 2140 年开采。

因此从理论上讲，比特币的硬性上限可能比白银等大宗商品更能阻止滞胀的正式到来。

正如 Harvey 所强调的，比特币不具有有形或基本功能，例如商业用途或作为货币。然而，比特币已经成为大家觊觎的无形资产。在很大程度上，造成这种现象的真正原因在于比特币是一个新事物。比特币是一种价值储存手段，其供应量不像央行控制的货币那样波动，也不像白银、黄金或铜那样流出全球煤矿，矿主仍然根据工业客户的需求付费。计算它的生产力。

如果比特币被其他竞争对手抢了风头会发生什么

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由于其估值已经超过 2 万亿美元，比特币的估值已经占所有加密货币总价值的一半以上。它的魅力在于它可以替代黄金这种传统的避险工具，这种工具越来越有限。

但是，可以成为新的数字避风港的加密货币的种类是无限的。随着比特币价格暴跌，竞争对手进入市场的速度也在攀升。 “我们在 2017 年至 2018 年的加密货币繁荣中看到了同样的现象，当时出现了很多初始代币发行，”Harvey 说。

主要的竞争对手是以太币。自进入 2021 年以来，它的价格已经翻了三倍，达到 2148 美元，估值达到 5 亿美元，超过了比特币的两倍。

这种趋势让人想起金属白银的下行轨迹，在亨特兄弟时期，它曾突破 50 美元大关，许多关闭已久的煤矿重新开放，人们随身携带银碟，一袋袋硬币随之而来超市。

比特币真的有抵抗力吗

通货膨胀和衰退？

没有人知道

Harvey 说：“比特币可能适合作为对抗通货紧缩或萧条的多元化手段。很难说。不会出现严重的经济衰退或通货紧缩。”

比特币的问题在于它比任何其他同时抵抗两者的资产都更具波动性。

Harvey 认为，与标准普尔 500 指数的股票相比，黄金价格会不时波动。相比之下，比特币在其短暂的历史中经历了 3 次反弹，例如其价格从 1.90,000 美元跌至从 2017 年末到 2018 年初的四个月内达到 6,000 美元。

Harvey 研究了黄金作为通货紧缩对冲工具的历史，得出的结论是黄金易波动比特币是怎么产出来的，不是可靠的价值储存手段。

“正是由于这个原因，比特币也不可靠，因为它非常不稳定，”他说。它的价格图表包含的波峰和波谷数量比黄金少得多，因此，如果黄金未能充分抵御经济衰退，比特币在市场崩盘时将更难站稳脚跟。

虽然 Hunter 的白银狂热与昨天的比特币热潮在重要方面有所不同，但其背后的市场思维却是相似的。

我把这个过程称为“人气价飞轮”。当著名投资者订购具有引人入胜的“故事”的资产时，飞轮就会转动。无论哪种情况，其他领域的才华横溢和成功人士都将其粉饰为最有才华的逆市救星。就比特币而言，这个签名背书来自马斯克和泰勒。

这群知名人士带来的新人气，进一步推高了价格。暴涨的价格让新一批投资者觉得早期的狂热者是对的，他们开始投资比特币。

就亨特而言，沙特阿拉伯是其继任者。对于比特币，最新的第二波投资包括几位知名名人和运动员。他们的加入进一步推高了价格。

新的价格飙升使白银或比特币更受青睐，但这一现象证明了一点：这些名人和早期追随者找到了一种特别有价值的投资工具。这种激情引发的价格暴涨进一步推动了比特币的热度，直到一场意想不到的轰动风暴让飞轮开始转动，然后价格上涨导致热度下降。

许多投资者加入亨特押注的原因是白银价格正在上涨。然而，白银价格本身的下跌证明，它是无懈可击的终极价格储存工具。归根结底，人们关注的是价格动态，而不是暴风雨中的避风港。

精明人士的背书和价格上涨在1980年发出了关于白银的虚假信号，这些人可能再次成为2021年比特币迷宫中迷失的邪教策划者。（财富英语网）

译者：冯峰

审稿人：夏琳

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